发布时间：2023-06-30 16:06:38
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的保险公司运作方式样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
我市已建立城乡居民基本医疗和大病保险保障机制。由于基本医疗及大病保险实行按政策费用比例报销，个人承担比重仍然较大。按照国务院、省政府《意见》精神，积极引入商业健康保险机制，开展城乡居民大病补充医疗保险和城乡居民小额人身意外保险，提高城乡居民大病医疗、意外伤害报销补偿水平，健全“病有所医、残有所偿、故有所葬”的多层次、多渠道社会保障体系。
二、基本原则
城乡居民大病补充医疗保险和城乡居民小额人身意外保险实行“政府引导、公司运作、自愿参与”。
三、工作要求
（一）建立联系会议制度。由市金融办、市人力资源社会保障局、市保险行业协会以及承办保险公司建立联系会议制度，定期通报情况、分析问题、研究对策、完善措施、监督运行。
（二）实行“一站式”服务。为了增强基本医疗、大病保险、大病补充保险和小额人身意外保险社会保障的宣传效果，方便群众办事缴费，提高工作效率，实行大病补充保险、小额人身意外保险与基本医疗保险“三同步”，即：同步宣传发动；同步征收时间：在统一缴费时段内，在自愿购买基础上，分别收取保费；同步理赔服务：逐步实现大病补充医疗保险的理赔给付与城乡基本医疗、大病保险实行联网结算，小额人身意外保险由承办保险公司提供上门理赔服务。
（三）实行准入、退出机制。承办保险公司必须做到“三统一”，即：统一缴费标准、统一赔付水平、统一结算方式。市级相关部门会同区县对承办保险公司的服务质量实行监督考核，出现重大服务质量等问题，可调整承办保险公司直至取消该公司的承办资格。
四、运作方式
（一）承办保险公司：大病补充保险和小额人身意外保险由符合业务覆盖条件，具有优质服务能力的保险公司承办。
（二）业务区域划分：具体承办区域按各区县划定的农村小额人身保险区域开展经营业务。
(一)建立保险投资基金有利于保险金的保值、增值?；鹜蹲适枪噬媳Ｏ展咀式鹪擞玫耐ǔ７绞健；鹱魑恢纸鹑谕蹲使ぞ?80年代以来,在全球范围迅速发展。基金的卓越表现深受发达国家的成熟保险业的青睐?；鹜ü楹贤蹲实姆绞奖苊饣蚣跎偻蹲史缦?同时由于基金的投资方式将以国债、股票等证券投资为主,从而使其具有较好的安全性、较强的流动性和较高的收益性,这恰恰与保险资金的运用特点相一致,符合保险资金运用的要求。投资基金经营稳定,收益可观,一般来说,基金风险比股票低、收益比债券高。例如,香港股票基金回报率,1991年为40.5%,远东认股权证基金回报率为37.8%。而且基金上市后,还有可能获得供求差价。
(二)建立保险投资基金有利于实现保险资金集中运用,专业管理。通过设立保险投资基金,同时设立专业的基金管理公司,可以把各家保险公司的资金相对集中运用,减少管理成本和交易费用,实现规模效益,同时,也有利于保险公司一心一意办理保险业务。
(三)建立保险投资基金,有利于我国基金市场与国际接轨。金融市场的国际化、自由化是未来全球金融业的发展趋势,中国作为一个在国际政治舞台上占有重要地位的大国,其金融业的发展必然也将融入国际化的发展潮流之中。成立保险投资基金是我国市场与国际接轨的重要标志。
(四)建立保险投资基金,有利于为国内保险公司培养一支高素质的保险资金管理队伍,为民族保险业的长远发展打下基础。国外保险公司的经验表明,成功的保险公司都应拥有一批高素质的投资专业人才,通过科学的资金管理提高资金回报。同时,保险公司良好的资金管理经验和业绩也有利于保险销售业务的发展。
(五)建立保险投资基金,有利于保险险种创新。保障与投资相结合的保险应成为保险险种创新的一个重要方面。尤其是一些长期性寿险险种,其主要特点是寿险与投资相结合,使被保险人既可享受寿险保障又可取得投资收益,减轻通货膨胀的影响。如香港北美人寿保险公司的“金牌计划”既是一个终身寿险保单,又是一个简单稳健的投资计划?？晒┭≡竦耐蹲史绞接腥只?分别为高风险高收益,中等风险中等收益和低风险固定最低收益。
成立保险投资基金,使国内寿险公司开发出适合?；枨蟮南执潜Ｖば筒烦晌赡堋８貌返奶氐闶??；Ю娌皇孪热范?而是以寿险公司的投资业绩为基础进行调整。现代非保证型产品主要有分红保单和万能保险。分红保单采用较低的预定利率,将利率变动的风险转嫁给保单持有人,当公司收益上升时可以给予保单持有人一定的红利。万能保险是在保证寿险公司规避利率风险的同时,具有很大的灵活性。
二、建立我国保险投资基金的构想
(一)保险投资基金的设立。
保险投资基金是为满足保险资金的投资需求而设立的。其基金来源主要是保险公司的保险基金。
1、基金的发起人与募集方向。国内主要保险公司应作为发起人,发起人中也可包括专门设立的保险投资基金管理公司。待条件成熟时,也可由一家保险公司作为独家发起人发行保险投资基金。保险公司不仅可以从基金中得到稳定的回报,而且可以通过管理基金得到丰厚的管理收入,从销售、赎回基金等业务中获得可观的中介费用。
还可考虑由国内保险公司与国外的投资机构同时作为发起人,这可以使我们学习到国外先进的投资管理经验并加以借鉴。在选择国外的投资机构时应选择那些历史悠久,有丰富的保险投资基金管理经验,业绩较佳的投资机构。
2、基金的类型。应采用开放式契约型基金。国外的开放式基金是专为保险资金的投资而设立的。发行在外的基金单位可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少。保险公司可以根据需要决定增加基金单位或决定退回基金单位。
从基金开元、金泰到目前为止,我国证券市场已有17只基金,规模已达400多亿元。特别是允许保险资金通过证券投资基金间接进入股市,必然对证券投资基金的发育和成长产生积极影响,这为开放式基金的设立创造了良好的条件。
3、基金的投资范围及组合。保险投资基金也属证券投资基金,其投资范围主要是股票、债券等金融工具?？悸堑轿夜壳氨Ｏ兆式鸬拇蟛糠肿式鹗谴嬉泻吐蚬?因此在保险投资基金中的国债比例可适当降低,适当增加金融债券、企业债券比例。保险投资基金的资产主要应是国内股票,同时,应逐步创造条件,允许保险投资基金在海外较为成熟的资本市场进行投资,这样可以减少投资风险,获得最佳投资组合。
(二)保险投资基金的投资策略。
保险公司的投资资金主要来源于三方面:(1)资本金;(2)非寿险保费收入;(3)寿险保费收入。
由于资金来源不同,不同的保险投资基金对于安全性、流动性、收益性、风险承受能力的需求是不同的。在运用时,既要寻求尽可能高的收益,又要采取适当措施准备应付未来的结构性支付。保险公司为了追求降低非系统风险和收益最大化目标,必然要求投资的广泛性,追求在风险一定的情况下使风险降低到最低限度,或者是在风险一定的情况下使收益最大化的资产组合。因此,根据经营目标和投资目标的不同,收入型基金、收入成长混合型基金、成长价值型基金及平衡型基金较适合于保险投资基金。
(1)收入型基金:主要投资于债券、优先股或经常以现金形式分红派息的普通股,以获得最大的当期收入,并使资金本金的风险降至最低。这将使股市上经营业绩稳定、派现较多的上市公司成为首选。
(2)收入成长混合型基金:主要投资于可带来收入的证券及有成长潜力的股票,以达到控制风险基础上的既有收入又能成长的目的。这类基金一方面投资于能够分配股利的股票,同时又投资于股价波动较小的成长潜力股。
(3)平衡型基金:较成长型基金保守,较以上两种基金又表现激进,能够做到弱市抗跌、强市获利,既保证了当期收益,又兼顾成长。其投资对策较分散,既有成长股,又有业绩稳定的价值类股票。
(4)成长价值复合型基金:类似于平衡型基金,与之不同的是更注重于价值型投资。其投资对象较偏重于价值型股票,兼顾成长类股票。
(三)保险资金进入证券市场法律环境的完善。
前一段，根据中央党校教学安排，我参加了“构建城乡一体化的全民医保体系”调研组并赴广东省进行了实地调研。通过调研，对湛江市在转变政府职能、创新公共服务管理理念，建立城乡一体化的医疗保障体系工作有了整体的认识。
广东省湛江市在建立城乡居民医保体系过程中，经过多年探索和改革，通过“政府主导、公司参与、联合办公、专业运作”的方式，构建了基本医疗保障与商业保险紧密合作的医保服务体系，建立了“统一政策、统一核算、统一管理”的医保运作方式，形成了参保群众、政府、医院和专业健康保险公司四方共赢的新局面。
其基本内容及做法：一是推进城乡居民医保体系的改革完善。湛江市政府在推进新农合和城镇居民医保两项制度并轨，实行城乡居民医保一体化管理过程中在管理体制上进行了改革，将过去由几个部门分别管理城市、乡村居民医保的管理体制调整为由一个部门统一管理的体制；在医保政策上在全市实行统一政策，在参保对象和范围、筹资标准、医保待遇等方面制定了明确统一的政策和标准；在费用结算上，统一结算流程和平台，参保人员住院就医出院时即时结算，只要结清个人自付部分即可，不用多处结算报销，并且在参保标准、就医医院的选择给参保人员自主的选择权利，实行了城乡居民医保政策、核(结)算、管理的“三统一”，为城乡居民医保提供了更好更方便的服务。
二是在城乡居民医保体系中引进市场机制。湛江市政府在构建城乡居民医保体系过程中积极引入专业的健康保险公司――中国人保健康公司，通过从医保资金中划转一小部分经费作为商业保险公司医疗大额补助保费，使城乡居民医保水平从2万元的水平分别提高到8万或10万元(根据个人选择的缴费标准20元或50元)，有效放大了城乡医疗保障效应；并且专业商业保险公司的参与有效控制了挂床、小病大治等不合理医疗行为的发生，让政府、患者进一步享受到科学、实惠医疗的益处。在政府主导下，通过市场机制的引入及其内生作用的发挥，有效整合了各种资源?！熬用衩欢嗷ㄒ环智?，政府没多出一分钱，但城乡居民医疗保障水平得以大幅提高”，提高了城乡居民医保的保障、管理和服务水平。
三是政府部门与保险公司紧密合作。实际工作中，政府管理部门与商业保险公司通力合作，在管理服务上实现了“一个服务平台、一种声音、一个系统、一次结算”的操作模式和流程。政府管理部门与商业保险公司联合办公，在定点医院共同设立管理服务窗口，实现―站式服务，一个窗口结算；统一医保政策的宣传和解释、统一医患矛盾的协调解决；统一投入建设网络系统和平台，实现信息资源共享。各方的紧密合作，为医?！罢拷Ｊ健钡男纬珊褪凳┑於嘶?。
四是加强基层医疗机构的建设。湛江市政府通过设立基层医院特殊岗位津贴、加强医务人员培训、引导小病患者到基层医院就医等方式，不断提高基层乡村医院的医疗服务水平，为进一步解决好城乡居民医疗保障做好相关的工作。
取得的成效，一是提高了统筹层次，打破城乡医疗保障二元分割，实现了医疗保障全民覆盖。二是城乡医疗保障能力和水平大幅度提高，建立了城乡居民“小病医保管，大病有保险”的医疗保障体系。三是积极探索了
一、我国保险资金投资存在的风险
1.保险投资的利率风险
利率风险是指保险公司资金运用由于市场利率的波动所带来的收益变动的风险。在保险公司业务中以保证利率为主的中长期保险产品占了很大的比重,这就决定了保险公司的资产负债对利率的敏感性很高,利率风险在一定程度上可以说是其最大的经营风险。由于银行存款利率变化承保利润的实现存在两大风险:一是保单利率不变而银行利率降低所造成的损失;二是银行利率降低导致保险存款收益的下降造成的损失 ,即所谓的利损差[2]
2. 保险资金配置存在的风险
由于保险资金投资的运用效率不高,可能会加大保险公司的系统风险。我国保险资金运用的构成状况不够合理,主要还是集中在银行存款、基金投资和债券投资三个方面。保险公司持有的投资基金占整个证券市场基金份额的26.3% ,持有的企业债券占企业债券总量的一半左右,而且这种构成比例的情况至今没有太大的改观。随着保险业的高速增长,保险业的可用资金不断增加,同时保险资金的运用问题也日益凸显。尽管近些年来我国在保险资金运用的制度建设方面取得了一定的进展,资金运用渠道得到进一步拓宽,但保险资金运用领域仍然非常有限,主要集中在银行存款、基金和债券等低收益的产品上,虽然近些年保险资金的投资规模在保险资金运用中所占比重逐年加大,但增速缓慢。
3.保险资金投资管理模式存在的风险
目前,国内保险资金管理和运用的模式较为简单,灵活性不够。各保险公司资金运作的组织形式主要是在其公司内部设立专门投资机构,如证券部、国债部等,也有个别保险公司委托证券公司和信托投资公司运用资金。这两种运作方式有各自的优缺点:内设投资部的优点是保险投资受保险公司的直接控制、易操作。但也存在明显不足,如投资决策缺乏独立性、运用资金程序简单、投资管理不科学、投资效益难以保证等。由于行业差别,保险公司一般缺乏专业化投资人才和投资经验,特别是我国保险业的投资还处于初级阶段,故保险公司还远未建立科学、规范的投资管理体系,投资理念不成熟,因此国外先进的投资经验和方法无法有效地运用到中国的保险投资管理实践中,因此本人以为保险公司自行投资是不可行的;委托专业机构投资的优点是使得保险公司将全部精力集中于主业,专业化治理保障了投资效益,缺点是委托人投资有道德风险,如非法挪用资金、交易舞弊等,同时需要交付高额治理费用,增加了保险公司的经营成本。进行保险投资注重的是资金的安全性、价值增值和回报率,这就要求保险企业必须单独评价预测所投入企业的经营前景,并据此选择投资方向。[3]
二、我国保险资金投资风险防范的建议
1. 强化对利率风险的科学度量、调整业务结构
管理利率风险首要对利率风险进行度量。只有利率变动所产生的效果得到全面而准确的测评,中资保险公司才有可能采用各种行之有效的手段来管理这些风险。目前,较为普遍的利率风险度量方法包括资产负债缺口模型、持续期模型、现金流检测模型等。由于这些模型大多起源于商业银行业对利率风险的管理,中资保险公司可以根据自身的经营特点对其中的各个指标加以替代和完善,从而在利率变化时,将反映风险水平的相关指标准确量化。
其次,随着我国金融保险体制逐步与国际接轨,利率市场化的进程必将稳步加快,这就使传统保险产品预定利率与银行利率挂钩的做法失去合理的依据。因此,要求中资保险公司在产品设计时改变目前预定利率的方式,加快保险产品的转型和创新。一是继续大力发展分红保险;二是适当开办投资连结保险。;三是发展万能保险。
2. 进行分散投资,保证保险资金的安全性和收益率
在资本市场,安全性和收益率是一对矛盾,一般而言,投资注重安全性,收益率就不会太高,而高收益通常伴随着高风险。对于保险资金来说,因为其投资资金的很大一部分来源是负债,而负债又是要偿还的,故资金的安全性是非常重要。如果当被保险人所受到的风险损失的赔款超过其所缴纳的保费时,对收益率就有较高的要求。因此,保险资金进行投资时,要兼顾资金的安全性和收益率,这就要求企业不能将资金过分集中地进行投资,而是要进行分散投资,即将资金投入不同的行业、地区、部门,或者进行不同的投资组合,如同时进行债权投资和股权投资等,以分散风险[4]。
当然根据现资理论,任何投资都不可能同时做到最优的投资安全性、流动性、收益性,只能在三者中达到一个平衡,即在某一目标最大化的前提下,力争使其他目标朝最优的方向发展,从而综合收益最高。因此保险公司在进行投资时应结合自身的实际情况,确定本公司投资的终极目标,以寻求最佳的投资组合。
3.设立并完善专业化保险资产管理公司,进行专业化投资
新设立的保险资产管理公司可在现有的投资管理中心、资金运用部等内设职能部门的基础上形成,但必须按照现代企业制度建立科学的法人治理结构。由于资产管理公司的特殊性,管理团队是资产管理公司能否成功的关键。在发达国家中,许多资产管理公司都是采用合伙制,规模较大的资产管理公司则采取管理团队直接参股或间接参股的方式,形成管理团队与公司共享收益、共担风险。我们可借鉴国际通行做法,适当考虑吸纳管理团队部分参股资产管理公司,这样不仅可以更好地吸收高层次的专业人才,同时还可以按照保险资金运用的规律,建立科学的约束机制和激励机制。资产管理公司应充分发挥董事会的决策作用,引入独立董事制度,并设立投资决策委员会及风险控制委员会,对投资决策、执行交易、风险控制、财务核算、研究支持、绩效评价等方面实行严格的分类管理,并可借鉴国际标准制定严格、规范的内部管理制度,以保障保险资产的安全和增值。同时建立完善的外部监管体系,建立与国际保险业接轨的风险控制监管标准,强化监管力度,有效地防范资金运用风险,确保我国保险业规范健康发展。
三、结论
1、保险资金运用渠道过窄,利差倒挂
保险资金一般是指保险公司的资本金、保证金、营运资金、各种准备金、公积金、公益金、未分配盈余、保险保障基金及国家规定的其他资金。成熟保险业的经营是依靠保险和投资两个轮子共同驱动和协调发展,通过保险融资,投资创利的方式来实现保险公司总体收益。投资是保险业的核心业务,没有投资等于是没有保险行业。保险行业的主要存在目标是风险的转移。保费是风险转移的价格,但由于市场的竞争,使得这个价格往往不够支付转移的成本,承?？魉鸺撼晌Ｏ展镜钠毡橄窒?。所以,没有保险投资,没有投资绩效的提高,整个保险行业的经营是不可能维持下去的。
近年来,我国保险融资取得了长足的发展,但保险资金的运用却不理想。首先是运用渠道过窄。1995年10月1日实施的《保险法》明确规定,保险公司的资金运用必须遵循安全性原则,并保证资产的保值、增值。该法明确规定,“保险公司的资金运用,限于银行存款,买卖政府债券,金融债券和国务院规定的其他资金运用方式?！笔导噬?在1998年以前,我国保险资金的运用只能存入银行或购买债券。1998年10月12日,中国人民银行正式批准保险公司加入全国同业拆借市场,从事债券买卖业务。这一举措,为保险资金运用无疑开辟了一条安全、高效的新渠道,但是这一市场目前虽有9000亿的存量,但交易不够活跃,限制了保险公司大规模进入。从全国几大保险公司的情况来看,我国保险公司的资金40%一60%是现金和银行存款。1996年,中保708亿元总资产中现金和银行存款为389亿元,占498%,太保83．9亿元的总资产中现金和银行存款为436亿元,占4095%,平保7618亿元总资产中现金和银行存款为3772亿元,占3872%。其次,在过去银行利率水平较高时,保险资金运用渠道过窄,还不足于对保险资金的投资收益构成较大威胁,但随着央行连续七次降息,利差倒挂的问题凸现了出来。经过七次降息,一年存款利率从1996年的1078%降至目前的225%,这使保险公司在1998年以前预定利率75%水平以上的长期业务出现利差倒挂,面临的利差损失将在未来几年中滚动增加。国债收益也随即大幅下调,资金市场总体收益率偏低,使得具有长期负债特点的寿险资金回报率过低。尽管国内各家保险公司为防范风险,于1998年8月以后纷纷推出了“利差返还型保单”,但准备金不足仍是不少保险公司将面临的问题。
2、不公平竞争问题。
随着对外开放不断加深,特别是中国加入WTO必须开放金融服务业-10-外资保险公司看好中国市场潜力,纷纷抢滩国内保险市场。在资金运用上外资保险公司有明显优势,如《上海外资保险机构暂行管理办法》规定,外资保险资金除可以人民币和外币存款、购买国债和金融债券外,还可购买企业债券(不可超过投资总额的10%)、境内外汇委托放款以及股权投资(不超过可投资总额的15%)。显然,外资保险资金运用渠道明显比内资保险资金投资渠道广得多,从而导致不公平竞争,不利于国内保险业的发展。
二、拓宽我国保险资金的运用渠道:险资人市
1、西方国家保险资金入市情况
从西方国家保险公司资金运用的实践看,根据世界经济合作与发展组织(OECD)对保险公司的资金运用分类,即房地产、抵押贷款、股份、固定收益债券、抵押贷款以外的贷款和其他投资方式等六类,OECD国家保险公司的资金运用以固定收益债券(包括国债、企业债、金融债券等)为主,比例一般在20%-40%之间,很少有超过70%的;股份投资(包括股票和实业投资等)一般在10%-30%之间,产险投资于股份的比例相对于寿险要高一些。以美、日、英三国为例:美国寿险投资于股票的比重97年达到233%,日本94年为266%,英国96年为435%;各国保险公司持上市公司股票占整个股票市场市值比重为:美国294%,欧洲40%,日本50%。以上数据表明,由于股票和债券具有较高的投资收益率,保险资金入市是提高保险资金投资绩效的必要途径。
2、我国保险资金入市的可行性
根据以上分析,成熟保险业的保险资金主要运用于债券和股票。而我国证券市场却对保险资金关上了大门,这正是目前我国保险资金运作中出现问题的原因所在。因此,我国能不能借鉴国际经验,扫除这一制约我国保险业发展的障碍呢?保险资金运用,应坚持安全性、收益性、流动性、多样性的国际通行原则。以此为标准,保险资金进入股市的收益性和流动性是没有问题的,关键在于安全性。股市是高风险的市场,这是人们所公认的。然而,任何投资,风险和收益总是共存的,不能盲目追求高收益,忽视高风险,也不能因为有风险而放弃大好的投资机会。在认清风险的基础上,理性投资股市,进行合理的投资组合,将在一定程度上减少风险,提高收益。中国股市只有不到10年的历史,还难以总结出其运行的长期规律,但是,从近几年的实践看,即使在1997、1998年的调整年中,每年也有一至两波较为象样的行情。以安全为第一的保险资金,每年只做一波行情,实现10%的收益并不难,有节制的选择时机入市,稳健操作,风险并不大。另外,寿险保单的责任期常常在5年、10年、15年甚至更长,完全有时间调整投资战略,达到在保单责任期满时较好的收益率。因此,在我国,保险资金入市是完全可以尝试的。
3、我国保险资金入市的具体方式<
BR>证券投资保险基金是当前西方发达国家解决保险公司资金投资渠道的一个主要运作方式,这一方式能在最大限度内保证保险资金的安全性?？悸堑轿夜氖导是榭?可让符合条件的保险公司设立证券投资保险基金。
证券保险投资基金的设立和运行,涉及诸多相关问题,下面笔者提出一些构想。(1)保险基金的募集。正式运行三年以上,无重大违规行为的中资保险公司都可以发起设立证券投资保险基金。保险基金的募集采取向保险公司定向募集的形式,保险基金可以向某一家保险公司定向募集,也可以向数家保险公司定向募集。保险基金设立以后,也不公开上市。(2)募集资金的比例。符合条件的保险公司用于设立证券投资保险基金的资金数额,以其总资产的一定比例来确定。根据目前的情况,这一比例应在10%左右,允许上下浮动2%是比较合适的,同时要根据保险公司的类型、运行的时间、资本金实力、资产质量、资产负债率以及公司资信度等因素,作适当调整。(3)保险基金管理公司的选择和设立。证券投资保险基金的管理人可以选择现有的、规范化的基金管理公司,也可以由证券公司和信托投资公司发起设立新的基金管理公司,保险基金管理公司必须有3-5家证券公司和(或)信托投资公司共同发起设立。(4)保险基金形式。保险基金可以采取封闭式和开放式两种形式。如果采取封闭式基金形式,存续时间不得少于5年,有人寿保险公司发起设立的保险基金的存续时间可以相对长一些,如15-30年;由非人寿保险公司发起设立的保险基金的存续时间可以相对短一些,如5-15年。(5)保险基金的投资品种和投资组合。保险基金的投资品种包括股票、国债、企业债券和可转换债券。保险基金的投资组合应当符合:投资于股票,债券的比重不得低于基金资产总值的80%;持有一家上市公司的股票,不得超过基金资产净值的10%;同一基金管理公司管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。(6)保险基金的信息披露。保险基金必须定期在指定的报刊上披露保险基金的运行情况,以供保险公司和被保险人对证券投资保险基金的运行情况进行评估,同时也便于投保的消费者在选择保险公司时参考。
三、几点建议
1、建议尽快实施。笔者认为,设立证券投资保险基金,有利于我国证券市场的发展,也有利于我国保险业的持续发展。随着证券市场和保险业规模的扩大,各项法律、法规逐步完善,再加上保险基金所募集的资金只占保险公司资金总量的较小份额,因此保险资金进入证券市场将是安全的,设立证券投资保险基金是切实可行的。
2、尽快出台相应的管理办法。为了使证券投资保险基金的设立、运行有法可依、有章可循,必须尽快出台与之相配套的证券投资保险基金管理办法,管理办法的起草可以参照现有的《证券投资基金管理暂行办法》,同时结合保险基金的特点。另外,正在起草的《投资基金法》也应将有关证券投资保险基金的内容包括进去。
3、保险基金的监管。证券投资保险基金的设立必须经中国证监会审查批准,中国证监会、中国保监会按照各自的职权随时对基金的设立、交易、投资运作以及相关的业务活动和财务情况进行检查和稽核。在监管方面,中国证监会和中国保监会之间需要共同协调,以促进我国金融业的平稳和持续发展。
［参考文献］
［1］陈东．保险资金运用理论与实务［M］．中国金融出版社,1994年版．
［2］李钢．寿险经营论［M］．中国商业出版社,1996年版．
［3］江生忠,张雪冰．保险投资学［M］．中国金融出版社,1992年版．
关键词：以房养老 养老保险 老龄化社会
早在2014年6月23日，保监会就了《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）。《指导意见》提出，以房养老试点自2014年7月1日起，至2016年6月30日止。试点城市选定北京、上海、广州、武汉，投保人群为60周岁以上拥有房屋完全独立产权的老年人。
以房养老，俗称“倒按揭”，源自荷兰--老人将自有房产抵押出去，以定期取得一定数额养老金，或者接受老年公寓服务，在老人去世后，银行或保险公司收回住房使用权，这种养老方式是完善养老保障机制的一项重要补充。
一、当前我国“以房养老”现状
目前，我国已经进入人口老龄化快速发展阶段，预计2020年我国60周岁以上老年人口将达2.43亿，2025年将突破3亿?！袄狭浠鄙缁嵋丫胛颐遣辉?，有声音认为，“以房养老”模式可为国人养老提供资金保障，享受更好的养老服务。
而在我国老龄人口中，无子女老年家庭和“失独”老年家庭约占老龄人口比重10%，这一人群本来就没有把住房传给子女的需要与可能，所以“以房养老”比较适合这一类老人，以便补充他们的养老金来源，提高老年生活质量。
二、“以房养老”存在的问题
看上去很美的“以房养老”也存在不同的声音，子女有担忧，老人有担忧，银行保险机构也有担忧。保险业内的说法是，对国内房地产市黾鄹裰谐て谧呤?、人驹て谑倜裙丶蛩啬岩栽げ猓奔湓匠し缦赵酱?。
所以“以房养老”的问题归纳起来主要有三点：一是70年土地使用权所剩时间有多少，一些旧房即将到期；二是房屋估值难度大，若房价下行，金融机构有赔本风险；三是房子是可以传给后人的，一个人如果为了自己的养老连留给子孙的房子都抵押给金融机构，恐怕要背负很大的舆论压力。前两者是房屋产权问题，后者是传统观念问题。
产生问题的原因很多，如社会保障制度尚需完善，居民养老储蓄普遍欠账，老龄化社会临近，加上之前实施的计划生育政策带来的低生育率影响，导致人口结构及家庭结构发展不平衡。
三、开展以房养老保险的相关建议
尽管存在诸多的问题，“以房养老”还是有其社会基础和积极意义的。在国外，如英国、日本、新加坡等，已有很成熟的“以房养老”模式。例如将“以房养老”与保险结合起来，就是其中一项可以实现并且效果显著的对策。
所谓“以房养老”保险，实际是指“老年人住房养老保险”这类的金融产品。对于老年人群，他们急需有外部经济来源，以便补充自己的每月养老金，保障或提高自己的老年生活水准。但他们手里可能没有多少金融资产，房产几乎是他们的唯一资产。老人将自己的住房抵押给保险公司，保险公司开始按照约定的金额，每月发放养老金。将来老人去世之后，保险公司获得抵押房产处分权，从处分所得中偿付养老保险的相关费用，多余的部分返还老人的继承人。在目前社保养老模式不成熟的情况下，个人要想完善自身养老保障，还需专业的商业养老保险和社保相结合：
（一） 运行以房养老保险的理想机构
综合我国金融机构的发展情况来看，以房养老保险的开展最适合的金融机构应该是人寿保险公司。不仅能够丰富人寿保险公司的业务种类，促进保险产品的多元化发展，提高其利润增长，扩大人寿保险公司的发展空间，增强其在市场中的竞争实力，而人寿保险公司自身具有的营销特点，经营管理方式、风险规避、推广手段也能够为以房养老保险的发展提供平台，营造良好的环境。随着经济不 断发展，一般情况下，抵押房屋在合同到期时价值会大于以房养老支付进本息和， 因此，以房养老保险对资产的保值增值也起了很大的作用，针对我国老龄化人口数量飞速增长的问题是一个很好的投资渠道。
（二） 政府大力倡导推动
根据外国发展以房养老保险的经验来看，政府的支持在其发展中扮演着重要 的角色，是促进以房养老保险有序健康发展的关键所在。笔者认为，我国以房养老保险的开展也必须要有政府来做支撑，为其发展运作提供良好的环境，通过建立完善成熟的法律法规系统并为以房养老保险提供担保引导以房养老保险找到顺应政策发展的方向，在市场中健康有序的发展。具体来说，美国以房养老保险的之所以能够在全国普及，并能够在短时间内飞速发展， 与政府的大力支持是紧密相连的。由此看来，我国也需要结合国情特点，通过为以房养老保险制定宽松政策，提供法律保障等措施来提高政府的支持程度，为其发展提供坚实的后盾。保险公司负责设计出推行以房养老保险的的开展方案，做好宣传推广工作，政府通过实行与之相配合的措施来实现 政府调控与市场自由发展的有效融合，共同推进以房养老保险在我国的发展。
（三） 法律法规政策的制定
有效的法律法规保障是以房养老保险的发展的后盾：一是国家将政策方向可能支持中介机构、保险公司和商业银行的合作发展，提高以房养老保险的发展速度，同时将严格规定各机构的市场准入条件，对从业人员的从业资格严格审查，确保咨询机构的中立性，使以房养老保险得以在规范有序的市场中健康发展。 二是建立税收优惠政策，税收对于发展处于初级阶段的以房养老保险机构来说是一笔重大的费用负担，国家要通过税法的调整，对开展以房养老保险业务的金融机构给与一定的税收优惠，为以房养老保险的开展创建宽松的环境，另一方面可以从减少所得税上奖励参与以房养老的老年人，鼓励更多人积极参与进来，使以房养老保险能够让更多老年人接受。
四、结论
总的来说，面对人口老龄化在我国的飞速增长，再加上日益沉重的养老负担， 老年人的晚年生活很难得到保障，这已经成为全国普遍关注的的大问题。以房养 老保险的产生顺应了社会这种发展趋势，为养老提供了一种新型的方式。但是由于我国开展以房养老保险起步晚，因此在今后的发展中，首先政府要对以房养老保险的开展提供支持，通过法律法规保障和政策优惠等措施来促进其发展，另外，开展以房养老保险的的机构也要规范自己的经营运作方式，运用有效的营销手段，加大宣传力度，使更多人能够接受了解以房养老保险的优势，促进以房养老保险在我国的发展，发挥出其所具备的经济效益和社会效益。
参考文献：
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[3]张莎莎，我国开展以房养老保险的探析，《东北财经大学》，2011年
一、新形势下商业保险参与养老保险的必要性分析
1.个人养老选择
从目前形势分析，养老保险在原来的基础上，无论是从深度还是广度上都有了一定的拓展。但是，由社会保险的性质、运作方式分析，仍未能有效解决新形势下所有人的社会养老问题。同时，在当前的现收、现付的社保体系中，我们国家的社会保险基金所存在的空账问题也受到了社会各界的关注。2013年，有关研究人员就了在城镇养老保险中，2012年底个人记账金额达到了2.9万亿，但实账部分仅仅占到了1/10，空账达到了2万亿。从这里可以看到空账的缺口是非常巨大的，换种说法指的就是所暴露出来的裸老的人口养老问题还有着极大的风险。所以，在新形势的背景下，为失去劳动能力或是孤寡老人找到一种有效的、较为完善的保障途径很重要。新形势的和谐、稳定社会建设是长期、合理、科学的系统性工程，无法在短期内全部实现，是需要我们在长期工作中不断总结、积累的。从系统工程角度分析，这不单整合了各方各面的因素，也为建设和谐、稳定的社会提供了一分力量，在这个建设的过程中，保险所起到的作用不可小觑。从某种程度上分析，保险是居民生活的必备品，也是构建和谐社会的必需品。从这里可以看出，缓解我们国家矛盾是需要养老与商业保险两者共同作用的。养老保险解决的共性问题，而商业险则解决了个人需求，双方都在养老方面起到重要作用。商业保险应该在发展中明确定位，在此基础上和企业年金、新农保、城镇养老保险试点等工作紧紧相连，为促进养老保险事业的发展打下扎实的基础。
2.商业保险的高效运行有利于减少空账率
高业保险公司是市场企业法人，其目的就是为了可以获得市场的利润。与养老保险进行对比，无论是在人员服务或组织形式方面，都占有比较大的优势。商业保险公司依靠垂直式经营，同时是由国家进行统一的直接统筹管理，这样就为其各项工作的开展提供了便利的条件。保险公司一般是可以根据市场的变化来不断调整自己的发展计划，并在这一过程中拟定出合理、科学的计划，对不同地区的保险资源进行优化配置。同时，商业保险还可以最大限度发挥出自己的本质优势。如：人员服务及服务网点等，在此基础上多收集有关养老的信息，再结合精算技能，可以最准确算出不同种类的保费率，以实际作为新产品的出发点，满足不同层次群众的需求。
二、新形势下商业保险参与养老保险发展意见
1.拟定有效的发展计划
在新形势的大环境中，如果想要从根本上解决、缓解社会的养老问题，推进我国养老金的体系改革是迫在眉睫的。以现有形势来说，构建完善、完善的养老金制度是非常有利的，也是必须的。因为我们国家现在正在城市发展的关键阶段，城市化率上升到百分之五十以上，简单来说就是城市化的发展让传统社会?；ね巴恋丶涞拇嬖诠叵涤兴浠?，所以要加快养老金制度的改革。到2030年止，我们国家的城市化率将达到百分之六十五，如果只是单纯依靠现有的社会基本养老保险，是无法维持养老机制可持续运作的。由此可见，在新形势的大环境中，商业保险参与到养老保险中，是和全中国人民都有关系的。并且，养老制度的问题也涉及到企业、政府、保险公司等等社会各个领域，因此需要有关部门要根据自己的实际情况，拟定出一套有效的改革方案，为商业保险获得政策的支持而创造出有利的条件。
2.保险业应加强研究，提高参与效率
虽然在新形势下，我们可以比较全方位的认识到商业保险参与至养老保险中的重要性和必要性，同时在其基础上对有关领域进行更深层次的探究，同时还可以借用、学习西方、美国、日本一些发达国家的养老体系，以整体作为出发点，在新的形势下商业保险参与到养老保险的效能度是不足的，而且本身的效用也没有得到最大限度的发挥，并在参考过程中还有一些矛盾需要解决。因此，在新的形势下，要求各类保险公司需要加强企业年金和加大商业养老保险有关领域的研究能力，为商业保险更了参与到养老保险中创造必要的条件，促进两者的共同、协调发展。
三、结语
然而，保险资金的运用具有特殊性，目前我国的基金管理公司管理保险资金难以满足保险资金运用的要求。因此，设立保险投资基金及基金管理公司，按保险资金负债特性进行组合，已成可行且有必要。
一、建立我国保险投资基金的必要性
（一）建立保险投资基金有利于保险金的保值、增值?；鹜蹲适枪噬媳Ｏ展咀式鹪擞玫耐ǔ７绞??；鹱魑恢纸鹑谕蹲使ぞ撸?0年代以来，在全球范围迅速发展。基金的卓越表现深受发达国家的成熟保险业的青睐?；鹜ü楹贤蹲实姆绞奖苊饣蚣跎偻蹲史缦?，同时由于基金的投资方式将以国债、股票等证券投资为主，从而使其具有较好的安全性、较强的流动性和较高的收益性，这恰恰与保险资金的运用特点相一致，符合保险资金运用的要求。投资基金经营稳定，收益可观，一般来说，基金风险比股票低、收益比债券高。例如，香港股票基金回报率，1991年为40.5%，远东认股权证基金回报率为37.8%.而且基金上市后，还有可能获得供求差价。
（二）建立保险投资基金有利于实现保险资金集中运用，专业管理。通过设立保险投资基金，同时设立专业的基金管理公司，可以把各家保险公司的资金相对集中运用，减少管理成本和交易费用，实现规模效益，同时，也有利于保险公司一心一意办理保险业务。
（三）建立保险投资基金，有利于我国基金市场与国际接轨。金融市场的国际化、自由化是未来全球金融业的发展趋势，中国作为一个在国际政治舞台上占有重要地位的大国，其金融业的发展必然也将融入国际化的发展潮流之中。成立保险投资基金是我国市场与国际接轨的重要标志。
（四）建立保险投资基金，有利于为国内保险公司培养一支高素质的保险资金管理队伍，为民族保险业的长远发展打下基础。国外保险公司的经验表明，成功的保险公司都应拥有一批高素质的投资专业人才，通过科学的资金管理提高资金回报。同时，保险公司良好的资金管理经验和业绩也有利于保险销售业务的发展。
（五）建立保险投资基金，有利于保险险种创新。保障与投资相结合的保险应成为保险险种创新的一个重要方面。尤其是一些长期性寿险险种，其主要特点是寿险与投资相结合，使被保险人既可享受寿险保障又可取得投资收益，减轻通货膨胀的影响。如香港北美人寿保险公司的“金牌计划”既是一个终身寿险保单，又是一个简单稳健的投资计划。可供选择的投资方式有三种基金，分别为高风险高收益，中等风险中等收益和低风险固定最低收益。
成立保险投资基金，使国内寿险公司开发出适合?；枨蟮南执潜Ｖば筒烦晌赡堋８貌返奶氐闶牵罕；Ю娌皇孪热范?，而是以寿险公司的投资业绩为基础进行调整。现代非保证型产品主要有分红保单和万能保险。分红保单采用较低的预定利率，将利率变动的风险转嫁给保单持有人，当公司收益上升时可以给予保单持有人一定的红利。万能保险是在保证寿险公司规避利率风险的同时，具有很大的灵活性。
二、建立我国保险投资基金的构想
（一）保险投资基金的设立。
保险投资基金是为满足保险资金的投资需求而设立的。其基金来源主要是保险公司的保险基金。
1、基金的发起人与募集方向。国内主要保险公司应作为发起人，发起人中也可包括专门设立的保险投资基金管理公司。待条件成熟时，也可由一家保险公司作为独家发起人发行保险投资基金。保险公司不仅可以从基金中得到稳定的回报，而且可以通过管理基金得到丰厚的管理收入，从销售、赎回基金等业务中获得可观的中介费用。
还可考虑由国内保险公司与国外的投资机构同时作为发起人，这可以使我们学习到国外先进的投资管理经验并加以借鉴。在选择国外的投资机构时应选择那些历史悠久，有丰富的保险投资基金管理经验，业绩较佳的投资机构。
2、基金的类型。应采用开放式契约型基金。国外的开放式基金是专为保险资金的投资而设立的。发行在外的基金单位可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少。保险公司可以根据需要决定增加基金单位或决定退回基金单位。
从基金开元、金泰到目前为止，我国证券市场已有17只基金，规模已达400多亿元。特别是允许保险资金通过证券投资基金间接进入股市，必然对证券投资基金的发育和成长产生积极影响，这为开放式基金的设立创造了良好的条件。
3、基金的投资范围及组合。保险投资基金也属证券投资基金，其投资范围主要是股票、债券等金融工具。考虑到我国目前保险资金的大部分资金是存银行和买国债，因此在保险投资基金中的国债比例可适当降低，适当增加金融债券、企业债券比例。保险投资基金的资产主要应是国内股票，同时，应逐步创造条件，允许保险投资基金在海外较为成熟的资本市场进行投资，这样可以减少投资风险，获得最佳投资组合。
（二）保险投资基金的投资策略。
保险公司的投资资金主要来源于三方面：（1）资本金；（2）非寿险保费收入；（3）寿险保费收入。
由于资金来源不同，不同的保险投资基金对于安全性、流动性、收益性、风险承受能力的需求是不同的。在运用时，既要寻求尽可能高的收益，又要采取适当措施准备应付未来的结构性支付。保险公司为了追求降低非系统风险和收益最大化目标，必然要求投资的广泛性，追求在风险一定的情况下使风险降低到最低限度，或者是在风险一定的情况下使收益最大化的资产组合。因此，根据经营目标和投资目标的不同，收入型基金、收入成长混合型基金、成长价值型基金及平衡型基金较适合于保险投资基金。
（1）收入型基金：主要投资于债券、优先股或经常以现金形式分红派息的普通股，以获得最大的当期收入，并使资金本金的风险降至最低。这将使股市上经营业绩稳定、派现较多的上市公司成为首选。
（2）收入成长混合型基金：主要投资于可带来收入的证券及有成长潜力的股票，以达到控制风险基础上的既有收入又能成长的目的。这类基金一方面投资于能够分配股利的股票，同时又投资于股价波动较小的成长潜力股。
（3）平衡型基金：较成长型基金保守，较以上两种基金又表现激进，能够做到弱市抗跌、强市获利，既保证了当期收益，又兼顾成长。其投资对策较分散，既有成长股，又有业绩稳定的价值类股票。
（4）成长价值复合型基金：类似于平衡型基金，与之不同的是更注重于价值型投资。其投资对象较偏重于价值型股票，兼顾成长类股票。
（三）保险资金进入证券市场法律环境的完善。
