二、金融危机对国际体系的影响

一）两种?；问?/p>

在分析了国际体系变迁的理论后，我们可以开始讨论金融危机对国际体系的影响。在下文中，我们将在国际体系结构和国际体系制度两个方面来思考金融?；吹挠跋臁?/p>

对于金融?；挠跋?，各种理论家有不同的观点。在此我们采取依照沃勒斯坦的理论，我们可以把?；殖闪嚼啵阂焕嗍嵌怨侍逑底筒苯踊蛑卮笥跋斓囊淮涡晕；ㄈ?0世纪30年代美国经济危

机），一类是尚不足以导致国际体系转型的可以克服的周期性危机。对于这次的金融危机我们要思考的是：它究竟是哪一种?；?？

二）对此次?；姆治?/p>

我们将根据上文确定的标准，用国际体系的理论进行分析。我们将从国际体系的结构、国际体系的制度来分析这个问题。

三、国际体系的结构变迁

分析这次金融?；怨侍逑档慕峁贡淝ǖ挠跋?，即是分析这次金融危机对体系中各国力量分配的情况。

首先，此次的金融?；ü愿鞴跋斐潭鹊牟煌怨侍逑档慕峁狗⑸跋?。此次金融危机发生于美国，但是由于欧洲与日本等国家通过金融产品和金融市场传递了?；矶喙掖戳搜现氐奈?/p>

机。而中国、印度等国家由于金融市场相对封闭，反而受到更少的影响。各国在金融危机后实力对比发生了相应的变化：欧洲陷入了结构性的危机，中国超过日本成为世界第二大经济体，美国陷入经济

低迷的阴霾。但是要意识到这种差距并没有发生实性的大变动：美国由于其在实力上的优势，相对与其他国家来说还是远远超前，“一超多强”的格局还是没有变化。尽管从GDP等数据来看中国和许多后

起之秀对美国存在很大的挑战，但是由于其科技、教育等长期优势，仍然会在国际体系中发挥龙头作用。

其次，由于此次金融?；跋焐钤叮サ陌斯乓丫薹ㄓΧ?，只能通过新的机制如G20来应对金融危机，发展中国家得以通过这种方式进一步扩大影响。虽然这种协调机制离发展中国家获得国际上

的话语权尚有很大的差距，但是发展中国家能够得益在重大的问题上和发达国家平起平坐，共商大事，不可说不是说一个重大的转变。

四、国际体系的制度变迁

由于这次金融危机影响广泛的特点，原有的制度性安排已经不能适应新的需求，这次危机暴露了美国主导的现行体系的弊端。G20开始了对金融体统的改革，而改革的重心就是对单一的美国监管体系进行

制约。在伦敦峰会上成立金融稳定委员会以取代金融稳定论坛，并与国际货币基金组织合作对全球宏观经济和金融市场上的风险实施监测。在国际金融机构的代表权和话语权问题上，将对世界银行和国

际货币基金组织进行改革，赋予发展中国家更多的权益。

但是应该清醒地认识到发展中国家在制度设置、制度监管等方面并不可能所有实质上的力量变化。但是随着全球化的发展，这种合作形式将成为新的趋势。

结论

此次金融?；圆艘欢ǖ墓侍逑当淝ǖ挠跋?。从国际体系的结构来看，由于金融?；某寤鳎鞴涞牧α慷员确⑸艘欢ǖ挠跋?，但是不足以彻底颠覆现存的国际体系。而从国际制度来看，

以金融?；淼闹卮笕蛐晕侍庹诟谋涔侍逑的谛形宓幕ザ绞?。传统的少数国家主宰一切的行动方式越来越不能够满足实际的需求?？梢钥醇侍逑档闹贫纫丫⑸吮局噬系谋浠?，把

握这一点将有利于我们预测其未来发展的方向。

注解：

①James E. Dougherty，Robert L. Pfaltsgraff，Jr. Contending Theories of International Relations. New York： Harper & Row，Publishers，1981. 134-135

②罗伯特?吉尔平：《世界政治中的战争与变革》，宋新宁译，上海人民出版社，2007年第46页

③John Gerald Rugg ie，Con stru cting World Polity： E ssays on In ternat iona l In stitu tionaliza tion，New York： Routledge，1998，p. 137

④赫德利?布尔：《无政府社会：国际政治秩序研究》，张小明译，北京：世界知识出版社，2003年，第10-11 页

第2篇

关键词：中国银行业金融?；?；跨国并购机遇在金融全球化进程不断加速的今天，走国际化经营的道路成为各国商业银行改革和发展的必由之路。金融?；?，由于国外银行绝大部分财务状况良好，不愿意接受被并购，再者，即便有很好的并购目标，也将会面临较多的竞争对手。中国银行业很难实施并购。2008年的全球金融?；沟门访赖母鞔笠兴鹗Р抑?，而中国的商业银行却较为平稳的度过难关。此次金融危机，是世界银行业的一次从新洗牌，金融危机导致银行客户从追求更高收益变为更关心资产安全性，从而为中国商业银行的跨国经营带来了良好的发展契机。

一、从外部市场环境看中国商业银行并购的有利条件即中国机会

首先，中国商业银行跨国并购的竞争对手减少。在金融?；⑶埃访来笮涂绻幸恢敝鞯甲湃虻囊胁⒐菏谐　Ｅ访来笮涂绻型ü铰酝蹲?、设立分支机构、兼并收购活动，在新兴市场发展迅速，各项业务收入和投资收益增长使其获益匪浅。而今，在金融?；某寤飨?，许多跨国银行资本萎缩，迫于自身财务困境而四处寻求资金援助，甚至不惜变卖资产补充资金来源，这在一定程度上制约了其在新兴市场的发展步伐。一些跨国银行开始收缩战线，集中于自身的核心业务，对于潜在的并购交易已无暇顾及。这些都使中国银行未来跨国并购的竞争对手相对减少，提高了中国商业银行在并购交易中的议价能力。

其次，中国商业银行可选择的潜在并购对象增加，并购交易成本下降。随着金融危机影响的进一步显现，银行业的并购交易也在不断增加。2008年全球银行业的并购交易数量和交易金额急剧上升。截止2009年12月初，受金融?；跋?，美国已有140家多银行先后倒闭，随着欧洲债务?；牡嚼醇俺俪俨荒艿玫胶玫慕饩?，全球预计将有更多银行陷入财务困难，而这为中国商业银行今后的跨国并购交易提供更多可选择的潜在并购对象。

最后市场准入门槛降低，更容易获得监管当局的批准。由于金融行业对于一国的经济、政治的发展和稳定至关重要，因此大多数国家都对外国资本本国金融机构设立了严格的限制。但在金融?；挠跋煜拢嘶饨鹑诜缦?、稳定金融体系，往往会降低准入门槛，吸引外资进入。由于银行的特殊性，政府都倾向于对银进行救助。但是受金融?；跋斓囊刑啵诮鹑诨怪杏心芰κ展旱囊杏痔?，政府的救助成本太高，而且政府需要在很短的时间内进行救助，这对政府来说有点困难。此时，适当降低准入门槛，允许外资机构的进入，可以短时间内解决问题。稳定市场环境。

二、从目标公司的需求看中国银行业的海外并购的机会

（1）金融危机后，许多海外的银行面临着资金链断裂的风险，急需要资金的注入，而国家的注资受到许多限制，并且国家不一定能够注资，美国许多银行的倒闭例子证实了这一点。而中资银行经过这几年的发展，资金实力雄厚，各项经营指标也符合监管者的要求。

（2）借助中国银行的发展空间巨大。中国银行从改革至今才走过二十年左右的时间，经营比较单一，业务创新不足。中国金融业仍然是分业经营分业监管的模式，银行的业务类型收到了很大的限制。海外银行通过与中资银行的联姻，进入中国的市场发展业务可以得到中资银行在资金、客户等方面的支持，获得本土化的优势，实现本土经营。

（3）中资概念在全球的影响巨大。随着中国经济实力的增强，中国的国际地位得到了很大的提高，外资基于对中国经济成长的看好，中资概念在国外收到了热捧。

（4）中国银行业的海外并购，将会使中资银行和外资银行同时实现全球战略布局，实现跨国经营。中资银行可以为外资银行的发展提供资金、客户资源、广阔的市场空间，外资银行可以为中资银行提供技术优势、产品研发优势、管理优势等等。随着全球化的发展，未来银行业的竞争无疑是国际化的全球化的竞争，尽快在全球布局，积累全球化经营的经验，可以为以后的竞争赢得更大的优势。

三、中国商业银行跨国并购所面临的风险

机会往往与风险并存，海外并购并非是盲目的并购，并购的风险也不容小觑。首先是并购前的风险。包括（1）政治风险，中国企业的海外并购常?；嵊龅剿埂⑸缁嵬盘宓攘α康母稍ず妥枘?，还要面对某些媒体别有用心的鼓噪和压力，结果万钢会导致并构成本的上升，并购成功率的下降，并购后整合难度加大等等。（2）市场风险，引起市场风险的原因是多方面的。中国银行业的海外经营经验不足、利率与汇率的变动、国内相关支持体系的不完善等都会引起市场风险。

其次是并购中的风险。包括（1）决策风险，此次银行业的并购浪潮的突出特点是以战略并购为主，每个着眼于全球发展的银行都必须制定自己的发展战略，缺乏战略或者战略决策失当是造成并购失败的重要原因。（2）金融财务风险。银行的收购所需资金是巨大的，筹资会加大银行的财务杠杆或者使减少经营中的现金流，会带给银行一定的风险（3）评估风险。由于每个国家会计标准的差异，使得收购方很难了解目标银行潜在的业绩状况。（4）反并购的风险。中国银行的海外并购，目的就是活的对方的控制权，被购银行的管理层处于对自身利益的维护和对外来文化的抵御，就会做出种种反并购的努力，加大并购的难度。

最后是并购后的风险。（1）银行治理的风险。来自于不同文化的银行存在不同的治理理念或方式。中国银行也的公司治理相对于发达国家来说还比较落后，不改善公司的治理结构和治理机制会给银行的海外并购带来种种隐患。（2）整合风险，并购的最核心问题应该是整合问题，每一例海外并购都会度过一个相对漫长的磨合期，经历了内部排斥反应后形成的新的统一体，此项并购才算是成功的并购。（作者单位：西南财经大学金融学院）

参考文献：

[1]巫才林.金融?；笾泄幸档目绻⒐旱幕龊吞粽絒J].财税金融，2010（6）.

第3篇

今日下午，省委常委、市委书记陈同志在集中学习会议上发表重要讲话，他充分肯定了第一阶段中心小组的集体学习情况，并提出了实现科学发展观的重要意义和实践科学发展观的具体要求，陈同志指出，坚持科学发展是摆脱金融?；母境雎??；嵋橛墒形笔榧切煌局鞒帧?/p>

陈同志说，我们学习实践科学发展观，基础在于用理论武装头脑，科学发展观是关于发展世界观和方法论的内容的集中体现，这也是当代中国最新的成果，是中国发展，我们一定要认认真真的学习，做到真学、真读、真懂，只有做到真学、真懂才能做到真用。

理论武装头脑是基础，理论指导实践是重点。学习实践科学发展观，这一次最大的特色就是实践，要把突出实践特色作为一个重点抓好，但是实践离开了科学的理论，就会偏离方向。我们要通过实践科学发展观，不仅仅是从书本到书本，从概念到概念，更重要的是真正的通过学习教育使科学发展观的思想在我们头脑里面扎根，使它转化为科学发展的思维意识，转化为科学发展的领导能力，转化为科学发展工作举措。

究竟怎么来应对危机、摆脱危机、化解?；?？陈同志指出，坚持科学发展是摆脱金融危机影响的根本出路。他分析说，发生在美国的金融?；窃斐傻鼻爸泄美训囊桓鐾夤墼颍俏颐枪诰迷诵械敝性斐傻慕峁故Ш獾奈侍猓俏颐怯Χ越鹑谖；奶粽绞备芯鹾艹粤Φ纳畈愦卧?。

第4篇

据数据显示，从9月2日到9月15日的两周时间里，四大门户网站新浪、搜狐、网易、腾讯股价分别下跌13%、36%、18%、16%；网络游戏企业，盛大下跌5%，第九城市下跌6%，完美时空下跌13%；服务于中小企业的百度股价下跌19%，阿里巴巴更下跌29%。

最新一期《福布斯》杂志指出，随着金融危机的蔓延加剧，戴尔等电脑设备供应商以及IT软件服务企业也可能会遭受更大的创伤，因为金融业是这些企业的大客户。伴随而来的还有裁员、信贷标准紧缩及利润下滑，科技公司将遭遇更大打击。

正望咨询公司总裁、互联网分析专家吕伯望认为，目前美股暴跌，造成美国投资者信心受挫，市场资金紧张，从而在短期内影响中国概念股表现。但从基本面上看，如果中国宏观经济能够在这场?；斜３纸衔榷ǖ脑鏊伲泄拍罟扇匀荒芄槐３智捌诘母咚僭龀?。

从不同的收入来源看，以提供互联网资讯服务而获得广告的门户网站以及网络游戏企业所受到的影响最小。

面对此次汹涌而来的金融风暴，在千禧年科技股泡沫中涅重生的中国概念股，采取了一些主动措施。如盛大、巨人、九城等一线厂商频频回购股票，华友世纪等公司宣布更换董事会成员、引进更有经验的投资界人士，旨在挽回投资者的信心。

第5篇

在关于打破“刚性兑付”的讨论中，有必要区分两个概念和厘清一个关系。

两个概念是：个别的信用事件和系统性金融?；?。一个关系是：微观信用事件和宏观金融风险之间的关联关系。笔者认为，打破信托产品的“刚性兑付”是个别信用事件，与系统性金融危机有本质区别。中国宏观经济和政策的基本面稳健，可以有效防止微观层面的信用事件诱发宏观层面的金融风险。

当前，中国并没有具体法律条文规定信托公司必须执行 “刚性兑付”。因此，如果有个别成规模的信托产品无法实现兑付，演变成一个信用事件，会打破业界这个不成文规矩。这是一个从无到有的“第一次”，可能产生较大心理上的冲击，但这不能简单等同于系统性金融?；：笳咧傅氖悄切┎罢鼋鹑谔逑的酥琳鼍锰逑档奈；?。

并不是任何一个信用事件都会产生系统性影响，尤其不能把“相关关系”混淆为“因果关系”。

首先，一个信用事件是否会产生系统性影响是一个宏观问题，需要基于宏观脆弱性分析做出判断。在这个问题上，中国社科院和国际货币基金组织的最新研究成果很有参考价值：一方面中国发生类似于欧洲债务?；姆缦占?，另一方面杠杆率总体上处在温和、可控的范围内。

其次，一个信用事件是否会产生系统性影响，需要对被打破“刚性兑付”的产品或机构是否构成“太大而不能倒”的问题做出判断。基于2013年三季度末数据，可能面临较大潜在“刚性兑付”风险的融资类集合信托规模估计约在1.14万亿元，只相当于约2%的GDP，因此整体规模并不大。

第三，即使由于一些特殊原因出现“太大而不能倒”的问题，如果政策层面既有意向又有能力去应对，也不会引发系统性金融?；?。从政策意愿看，不久前结束的中央经济工作会议把“着力防控债务风险”列为2014年六大政策目标之一，决心可鉴。

风险是客观存在的，无法被消除，只能被分散和转移。表面普遍存在的“刚性兑付”，并不意味着经济系统固有的内在风险被消除了。风险因素只是没有通过有效的风险定价由投资者承担。

当前在信托产品和债券市场普遍存在的“刚性兑付”现象，表明这些市场的核心风险定价功能失灵。在当前的各种投资产品中，恐怕只有股票市场上“买者自负”的理念深入人心，投资者没有“刚性兑付”预期。

第6篇

【关键词】金融危机；金融监管；防范

一、引言

金融是现代经济发展的重要支撑，依靠金融实现资源的优化配置，对于经济发展有着重要的推动作用。然而，金融?；侍馐庇蟹⑸?，金融?；姆⑸壳爸饕硐治鹑谧什鄹竦拇蠓炔ǘ醣一懵实奈陕?，银行信贷?；鹊?，对经济造成巨大破坏。防范金融危机的发生，或者是减轻金融?；奈：Τ潭龋歉鞴鹑诹煊蜓芯康闹氐悖谡夥矫妫钪苯幼钣行У氖侄位故峭ü∪晟频慕鹑谥贫群图忧拷鹑诩喙芾词迪帧?/p>

二、关于金融?；母攀?/p>

金融?；饕侵冈诮鹑诹煊虺鱿值幕炻?，最典型的特征就是在银行行业出现挤兑潮、银行倒闭，在资本市场出现资产价格严重损失、金融市场混乱，利率以及通货膨胀率飙升，或者是出现了汇率崩盘等问题，其中最突出的就是金融行业领域出现流动性紧缺、银行挤兑和股市恐慌等问题。金融?；饕幸韵录赶钐卣鳎航鹑谖；哂兄芷谛?，金融危机按照爆发时间的统计来说，都有长周期和短周期，特别是对于发达经济体来说，几乎隔几年时间都会出现金融危机，比如美国在20世纪80年代的通货膨胀、2000年的互联网泡沫、2007年的次贷?；鹊?。金融?；哂薪锨康钠苹敌?，会直接造成国内生产总值的缩水，股票市值缩水，直接引发失业率问题。此外，金融危机还具有较强的系统性和传染性，在其他地方发生的金融?；?，由于金融全球化的影响，很容易在较短时间内传导至其他国家，造成其他国家发生金融?；侍狻＝鹑谖；谋硐钟卸嘀中问?，其中最为常见的就是银行危机、信贷?；?、货币?；?。银行危机和信贷?；墙鹑谖发生的源头性?；?，也是金融危机未来可能爆发的最主要形式，货币危机主要是表现为货币的对内对外贬值，影响国际贸易。

三、关于金融监管的概述

目前来说，各国防范金融?；?，主要是通过积极干预和监管金融体系来实现。对于实现经济的稳健发展来说，金融监管是非常必要的。首先，金融属于公共产品，如果市场处于完全竞争的条件下，则能够依靠市场解决金融资源配置问题，但金融公共产品的属性决定了金融产品势必会出现供给不足和需求过剩的矛盾，为确保金融行业的稳定，必须进一步加强监管，对金融市场进行约束。其次，金融产品交易双方往往存在着信息的不对称性，比如保险市场、贷款市场、房地产市场，都存在着各种高风险项目，这些高风险项目彼此关联，很容易导致金融?；姆⑸婪墩庑┪侍?，离不开金融监管。

四、当前我国面临的金融风险分析

我国经济经过改革开放以来的高速发展，成果显著，但同时金融风险问题也是不断累积，分析当前我国经济形势，面临的金融风险隐患主要有以下几方面：

1.银行风险，近年来，我国信贷规模扩张速度惊人，资产的迅速增长随之而来的是资产质量的下降，不良贷款额以及不良贷款率等指标不断攀升，银行系统的脆弱性正逐步显现。

2.房地产风险，目前我国的房地产市场一定程度上还存在着较为严重的泡沫问题，一旦房地产风险问题累积，而且得不到有效控制的话，很容易发生金融?；侍狻?/p>

3.债务风险问题，主要是目前信贷膨胀形势下的杠杆率提高的问题，无论是中央政府还是地方政府、各类企业、居民家庭等，债务额以及杠杆率都有了较大的提高，再加上我国目前相对宽松的货币政策，更是加剧了信贷风险发生的问题。

4.汇率风险，近年来，我国人民币兑美元汇率一定程度上出现下跌，市场上对于人民币进一步贬值仍有担忧，如果汇率问题的不到很好的控制，在金融和资本账户之间的逆差处理不好，则容易产生汇率风险问题。

五、加强金融监管防范金融?；亩圆?/p>

一方面，应该准确的处理好政府与市场之间的关系。金融?；侍獾姆⑸痈瓷侠此凳鞘谐∈Я榈贾碌?。政府金融监管在防范金融?；矫娉浞值姆⒒幼饔茫Ω米既返慕凶陨矶ㄎ?，主要是引导、改进作用，在尊重市场规则的前提下，在维护市场秩序的基础上，全面的做好经济调节、公共服务、社会管理、市场监管等职能，特别是在货币政策、金融机制、证券管理等方面，有效发挥作用，防范金融领域的泡沫风险。

另一方面，应该解决好金融监管方面的空白和缺位问题。在金融监管的实施方面，应该根据金融领域创新发展的实际情况，创新金融监管制度，对一些创新性的金融活动或交易行为的经济实质进行界定，尤其是对针对众筹、第三方支付、P2P网络贷款平台等新兴金融业态等互联网金融制定系统完善的监管意见，提高监管灵敏度和判断的准确性。在监管实施过程中，还应该突出重点，将金融监管的视角放在尽快消除纠纷、消除不稳定因素、维护金融领域的稳健上，把防控金融风险放到更加重要的位置，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

六、结语

我国经济迅速发展的同时，金融风险也处于不断积累的过程，特别是银行领域、房地产领域、债务领域、汇率领域等方面面临的风险都是较高的，在这方面迫切应该加强对金融?；难芯浚炕鹑诩喙?，减少金融体系的脆弱性，实现我国市场经济的稳健发展。

参考文献：

[1]张健华，贾彦东.宏观审慎政策的理论和实践进展[J]. 金融研究，2012，379（1）：20-35.

第7篇

关键词：金融?；?传染机制 贸易溢出效应

一、金融危机传染性的概念

当前，对“传染性”范畴的界定存在一定分歧。多数学者从现象视角将其定义为：只要不同国家金融市场变量之间的相关系数在其中某一国遭受冲击后显著增加，就可判定为发生了传染性现象。然而，一些学者认为，只有在剔除共同性冲击、经济基本面关联性和国家异质性冲击等因素的影响后，不同国家金融市场之间的过度关联性，才是真正的传染性，称之为“纯传染性”。由此可见，对传染性概念界定的主要分歧在于，是否只有某种特定形式的传导渠道才能被称为传染性。综合来看，本文倾向于把传染性看成一国遭受极端的负面冲击后向其它国家的传导过程，这种定义避开了对范畴界定的争论，更加关注于所有潜在的传导渠道及其相对重要性，这对于政策制定者来说更为重要。[1]

二、金融?；净?/p>

Masson将金融?；拇驹蜃芙嵛痉缧в?、溢出效应（包括贸易溢出效应和金融溢出效应）以及净传染效应。本文借鉴Masson的研究思路，将金融?；拇痉治骋状?、金融传染、季风效应以及净传染效应。这其中贸易传染和金融传染是由于不同的国家、市场之间在贸易和金融等实体方面联系密切而导致的?；?，而季风效应和净传染效应则是与经济基本面无关的危机传染。在20世纪90年代以来爆发的几次大规模金融?；拇ス讨?，虽然各种传染机制所起的作用有所不同，但是金融?；穆邮歉髦执净谱酆献饔玫慕峁?。[2]

三、贸易溢出效应的传染机制

贸易溢出效应是指一国爆发金融危机会导致与其在进出口贸易方面联系密切的国家贸易以及经济面的恶化，分为直接双边型贸易传染和间接多边型贸易传染。直接双边贸易传染有两个特点。一是一国首先爆发以货币大幅度贬值为表面现象的金融危机，往往导致贸易伙伴国成为投机者货币冲击的对象，成为金融?；谋淮菊摺６且还慕鹑谖；贾卤竟醣冶嶂担佣贾缕涿骋谆锇楣鄹袼较陆?，减少对本币的需求量，增加对外币的需求量，进而使贸易伙伴国央行的外汇储备减少，诱发本国货币?；?，从而沦为金融?；母腥菊?。

间接多边贸易传染主要发生在贸易竞争型国家之间，当金融?；谝还⒑?，与其在同一市场竞争的另外几个国家的出口产品竞争力会受到严重影响，导致这几个国家的货币易遭致投机性货币冲击压力。

无论是直接双边型贸易传染，还是间接多边型贸易传染，金融?；际峭ü杖胄вΑ⒓鄹裥вσ约罢咝вΦ然朴跋煳；淙牍拿骋琢?。

收入效应是指当一国爆发金融危机时，该国失业率上升，居民可支配收入下降，进而进口消费需求减少，危机爆发国的贸易伙伴国的出口贸易量下降。国内学者裴平（2009）指出美国次贷?；斐晌夜笆蟪隹诙韵蠊ǖ厍┦б德噬仙谛枨蟠蠓陆?。价格效应是指金融?；⑸醣冶嶂?，进而影响该国的贸易伙伴国和贸易竞争国的进出口商品在国际市场上的相对价格，从而导致?；淙牍骋琢康谋涠?。价格效应主要分为两个方面：一方面危机发生国货币贬值，进口商品和劳务本币价格提高，从而导致其贸易伙伴国的出口减少；另一方面危机发生国货币贬值，出口商品和劳务在国际市场上的相对价格下降，从而对?；⑸拿骋拙赫某隹诿骋撞好娉寤饔跋臁Ｎ跚峤鹑谖；员竟母好娉寤饔跋?，各国贸易?；ぶ饕寮泳?，这种效应称为政策效应。

四、美国次贷危机对我国外贸量与外贸增速的影响

受美国次贷危机影响我国的出口贸易出现了大幅下滑。2009年，受国际金融危机冲击，我国对外贸易进出口总额同比下降13.9%。2010年，我国对外贸易进出口总额同比增长34.7%，实现强劲反弹，但受各种因素制约，我国对外贸易进出口自2011年下半年以来再次出现增速放缓迹象，比2010年减少12.2个百分点。进入2012年，我国对外贸易进出口增速放缓趋势更加明显，1―11月份累计增幅进一步放缓至6.3%。[3]外贸增速放缓不仅反映在海关的统计数据上，具体在现实中就表现为进出口企业困难增多。2012年出口企业普遍反映订单不足。 [4]

五、美国次贷?；拿骋状净?/p>

贸易溢出效应在美国次贷?；墓蚀局蟹⒒幼胖匾饔?。

一方面，危机通过间接多边型贸易渠道进行传染。美国与欧盟的出口市场十分相似，是激烈的贸易竞争对手。美国爆发次贷?；贾旅涝蠓嶂?，这就使欧盟的出口贸易蒙受损失。欧盟国家为维持自身的出口贸易份额被迫选择货币贬值。2008年美元与欧元出现竞争性贬值，次贷?；ü浣佣啾呙骋状局僚访斯?。除此之外，由于我国与东南亚国家在出口商品结构上存在相似性。?；诩?，东南亚国家货币贬值，而人民币则持续升值，这极大地削弱了我国出口商品在国际市场上的竞争力。

另一方面，美国次贷?；拿骋状局饕峭ü苯铀咝兔骋住＞咛宥?，一方面，由于美元大幅走弱，美国居民实际消费能力的降低直接导致对华进口需求的大幅下降，其对于我国贸易溢出的收入效应十分显著。美国对华进口需求由2008年同比5.11%的历史较低水平增长，迅速下降为2009年上半年的-13.15%。另一方面，由于人民币的持续升值而导致我出口价格优势的丧失，造成了?；骋滓绯鱿碌募鄹裥вχ鸾ネ瓜浴＝?008年，由于出口贸易较大的下降压力，前9个月我国贸易差额月度累计量同比均呈现小幅负增长。而到2009年，我国进出口贸易进一步恶化。从前三季度的情况来看，我国进出口贸易全面下滑，其总额缩水达20.19%。其中，相对于进口贸易，我国出口贸易压力要稍大。从与我国的主要贸易伙伴国贸易情况来看，美国作为我国第二大贸易伙伴，对华出口贸易下降幅度高达16.19%，而相对于其他国家来说，平均下降幅度更是达到23.12%。

六、对策与建议

（一）加快进出口贸易发展方式转变

一是强调进口对经济增长的拉动作用。我国进出口贸易将面临外需大幅萎缩并且长期低迷的形势。应改变长期以来以出口为导向的贸易发展策略，强调进口、出口并重。积极扩大进口规模，优化进口商品结构，调整税收政策以扩大能源资源等原材料、先进技术设备 、核心零部件和国内有需求的消费品进口。二是鼓励外贸企业加大技术创新投入。要积极?；さ投死投芗筒档牟反葱掠肫放莆ぃ幢闶恰按驳ド弦桓鲂掠北鹬碌挠』ā?，只要有明确的知识产权归属，就应当得到法律的认可与?；?。[5]

（二）开拓新兴市场，调整进出口贸易政策

一是开拓新兴市场。我国出口贸易的市场结构十分不平衡，高度集中于少数几个国家或地区。目前在我国的出口市场结构，新兴经济所占比重非常小。应该积极开辟亚洲、拉丁美洲等新兴出口市场。二是促进加工贸易转型升级。当前，应客观理性看待加工贸易，既要在对外贸易转型升级的过程中，进一步找准我国加工贸易发展中存在的问题和差距，力促转型升级；又要立足我国经济发展实际，看到加工贸易作为适应我国国情的贸易方式在相当长时期仍是我国经贸发展的重要内容。三是积极应对国际贸易摩擦与贸易争端。我国政府与企业应运用国际贸易规则，争端解决机制以及双边经济对话等积极应对贸易摩擦，妥善处理贸易争端。

（三）建立有利于维持我国经济持续稳定增长的人民币汇率机制

汇率在国际金融危机向我国进出口贸易传染的过程中发挥着重要作用。美国次贷?；诩淙嗣癖页中牡ケ呱捣从沉宋夜娜嗣癖一懵驶粕胁煌晟疲壳拔夜骋姿巢钊涨骷跎?，国际收支进一步向均衡状态接近。我国应抓住机遇，稳步推进人民币汇改，增加汇率弹性。

参考文献：

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[5]刘国晖，张如庆.论困境倒逼下的我国对外贸易发展方式转变[J].经济学家，2014（2）：66

第8篇

    论文关键词 金融消费者?；?纠纷解决机制 消费者教育

    一、加强金融消费者?；な呛笪；贝鞴鹑诩喙芨母锏闹氐?/p>

    2008年的金融危机,给各国的金融监管当局以深刻教训。短短时间内,这个由美国次贷危机引发的金融?；杆俚牟叭?给全球金融行业乃至实体经济的发展笼罩了一层厚厚的阴霾。大量金融行业巨头的破产倒闭引起了金融恐慌;由金融?；贾碌氖堤寰玫钠Ｈ砬Ｖ屏耸澜缇玫姆⒄顾俣?。?；⑸岳?各国开始审视在这次金融危机中暴露出的在金融发展过程中对金融消费者利益的保护缺失,着手对现有金融体系监管进行改革。

    其实早在上世纪90年代,英国经济学家Michael Taylo就提出了“双峰”理论(Twin Peaks),他认为金融监管存在两个目标:一是审慎监管目标,旨在维护金融机构的稳健经营和金融体系的稳定,防止发生系统性金融?；?二是保护消费者权利的目标,通过对金融机构经营行为的监管,防止和减少消费者受到欺诈和其他不公平待遇?！八謇砺邸泵魅返奶岢隽私鹑谙颜弑；ぴ谖そ鹑谖榷ㄖ械闹匾饔?。

    金融消费者和金融机构一样,都是金融市场最重要的组成部分,金融系统的稳定,依赖于金融消费者权利的良好维护。长期以来,各国均只关注金融机构的利益诉求,而忽视了对金融消费者权利?；?最终导致了实践中对消费者的资产受到侵吞、滥用和欺诈。破坏了金融市场的平衡,引发了金融?；?。

    二、世界各国金融消费者保护的改革趋势介绍

    (一)完善法律法规制度

    金融?；⒑?美国于2010年7月21日由总统奥巴马签署的《华尔街改革与消费者?；しò浮氛焦际凳?法案共有1279页,突出了金融审慎监管和消费者?；ち酱竽勘?。法案提出新成立独立的消费者?；せ埂鹑谙颜弑；ぞ?CFPB),并赋予该机构规章制定权和监管权。

    ?；⒅?英国公布了《2009银行法案》,进一步明确了金融服务局在保护消费者方面的职权;在《改革金融市场》白皮书中阐述了消费者?；さ木咛宕胧┖图忧肯颜弑；さ娜蚝献?。其他国家如加拿大的《金融消费者?；ぞ址ò浮?日本的《消费者合同法》、《金融商品交易法》和《金融商品销售法》都体现了危机之后金融消费者?；さ闹厥?。

    (二)设立专门的金融监管机构

    英国在?；⒅熬蜕栌薪鹑诜窆芾砭?FSA)监管各个领域的消费者?；?在金融?；⒅?英国首先通过《2010金融服务法》增强了金融服务监管局的监管职能,并提出赋予FSA强制信息披露和惩罚权;到2010年7月26日,英国通过了《金融监管新举措》,撤消了金融服务监管局(FSA),分别设立了金融政策委员会(FPC),设在英格兰银行,主要负责宏观经济动态的监管;审慎监管局(PRA),负责对具体金融机构的活动进行监管;消费者?；ぞ?CPMA),负责具体的消费者投诉和教育;经济犯罪局,负责对经济犯罪进行监控。通过将FSA的职能分割为四个具体的机构来执行,加强了具体的监管力度。

    美国2010年新设的金融消费者?；ぞ质且桓龆懒⒌幕?其行政长官直接对总统负责,其作出的运作和决议不受包括美联储在内的干涉,其运作资金来自美联邦体系的转移支付。消费者保护局被授予广泛的职权来制止一切在金融消费者领域内的不公平、欺诈和滥用。这些领域包括存款贷款、信用卡报告、抵押经纪和服务及其他领域。以前金融消费者保护机构的职权和人员将转移到该机构。

    除了专门独立的监管机构,美国、欧盟和英国都提出要设立跨部门委员会。美国成立金融服务监督委员会(FSOC),成员包括美国财政部、美联储、金融消费者?；ぞ值?欧盟成立系统性风险理事会(ESRC),由欧洲央行行长以及各成员国央行行长等组成,英国成立金融稳定委员会(CFS),由英国财政部、英格兰银行和英国金融服务局的人员组成?？绮棵诺募喙芑怪饕涸鸲越鹑谙低承苑缦盏募嗫?风险预警提示等。

    (三)投诉处理和投诉信息披露机制

    美国在新设的金融消费者保护局设立消费者投诉部门,开设免费800投诉电话,设立统一的服务网站,建立数据库以完成消费者投诉的信息收集和跟踪,协调联邦贸易委员会和其他联邦机构进行投诉的处理。在一定情况下,投诉处理部门可将投诉情况向各州传达。局长每年要向国会做关于消费者信息处理的汇报作为监督。日本金融监管厅专门设立银行、保险证券行业协会的“投资咨询窗口”,并要求各金融机构对于投诉要提交处理报告。

    (四)独具特色的纠纷解决机制

    澳大利亚和英国的金融消费者纠纷解决有一定的相似之处,二者都选择成立专门的金融督查服务机构(FOS),负责处理金融消费者的纠纷。这是一种独立于金融服务机构和司法机构的纠纷解决机制,因此又称为替代性纠纷解决机制(ADR)。当消费者与金融服务机构发生纠纷得不到满意的解决时,消费者可以向FOS投诉,由FOS组织金融机构和消费者进行调解,并作出裁判。FOS处理金融消费者投诉不收取任何费用,有利于纠纷的顺利解决,也省去了消费者去司法机关诉讼的时间和精力,维护了金融机构的良好信誉。

    四、我国金融消费者?；さ钠羰炯敖ㄒ?/p>

    (一)完善金融消费者保护的法律体系

    首先,目前我国相关法律规定中并未引入“金融消费者”的概念,金融消费者与金融投资者混为一体。金融消费者是指为了生活需要,办理银行存贷款、购买保险合同、申请购买信用卡、购买个人理财产品的消费者。随着金融业的发展,上述的消费行为已经是当代人必不可少的金融生活需求,与专业的机构投资者不同,在资本市场的个人投资者,由于不具备专业的信息分析能力,在金融产品日益复杂化的时代,实质上处于信息获取的弱势地位,因此也应当将其划入金融消费者的行列。

    其次,目前我国关于消费者?；さ姆芍挥小断颜弑；しā?、《产品质量法》,而这两部法律的设立均为?；な堤辶煊虻南颜?由于金融产品的特殊性,金融消费的概念和权利尚未明确,在保护效果上更是收效甚微了。而金融领域的《保险法》、《证券法》、《商业银行法》对涉及金融消费者的?；ご蠖嗍且恍└拍詈驮蛐缘奶跷?例如银行领域只有“?；ご婵钊说睦妗?仅仅限于对存款人的保护;在保险领域的“?；けＯ盏笔氯说暮戏ㄈɡ?限于规定保险机构的从信息披露角度保护消费者利益。法律保护手段严重不足。

    鉴于此种情形,我国应当尽快建立关于金融消费者?；さ牟慵断喽越细叩姆?并将在法律条文中引入“金融消费者”的概念,明确金融消费者的权利,做到金融消费者保护工作“有法可依”。

    (二)建立消费者保护的具体职权机构

    纵观世界各国金融消费者的?；?无论实施混业经营还是分业经营的国家,均建立具体的职权明确的金融消费者?；せ?。我国目前金融消费者?；さ闹叭ǚ稚⒂谙颜咝?银监会、证监会等机构,在保监会设立的保险消费者权益?；ぞ种澳鼙硎鑫哂泄嬲轮贫ㄈ?接受消费者投诉和咨询,调查处理损害消费者权益的事项,但自2003年以来,并未见保险领域内关于消费者?；さ墓嬲鲁鎏?投诉和处理机制不明确。在证监会设立的投资者?；ぞ值闹澳鼙硎鑫岸降即俳沙龌?、交易所、协会以及市场各经营主体在风险揭示、教育服务、咨询建议、投诉举报等方面,提高服务投资者的水平;推动投资者受侵害权益的依法救济”投资者?；ぞ植⒉恢苯咏邮芎痛硐颜叩耐端?。消费者?；ぶ叭ú幻魅?缺乏专业性,容易造成消费者保护的监管空白区。在改革过程中,我国应借鉴国外的成功经验,在银行、证券、保险、非银行性金融机构等领域建立具体的职权明确的消费者?；せ?并赋予该机构一定的规章制定权和处罚权,建立完善的工作和监督流程,保证消费者?；すぷ髀涞绞荡Α?/p>

    (三)设置便利的消费者投诉和纠纷解决机制

    目前我国受理消费者投诉的机构主要集中在各个金融机构和银监会、证监会、保监会。消费者与金融机构的纠纷通过金融机构内部的调节机制无法解决时,只能选择向监管机构投诉或者采取仲裁、诉讼解决。大多数监管机构在接受投诉建议时采取通知或者责令金融机构二次处理,并不能真正的起到解决纠纷的作用。